美国议息结果后评析 (30/04/2026）

美国联储局凌晨宣布2026年第三次议息结果，维持联邦基金利率于3.5厘至3.75厘不变，符合市场预期。具指标性的汇丰银行宣布维持最优惠利率（P）于5%不变，预料其他银行将陆续跟随。

中原按揭董事总经理王美凤指出，美伊战事拖延未缓解，油价上涨及供应受阻之情况延续，令美国通胀压力或将再次逐步浮现，战事发展令市场出现不确定性；尽管美国联储局主席鲍威尔任期快将于今年5月中届满，但倘若美国通胀压力重新上升而经济与就业市场仍然维持韧性，预期美国仍会在年内第二及第三季维持息率不变以便观察形势。

由于美国自2024年9月起已开展减息周期，减息幅度累计已达1.75厘，现时美息与预期之长期利率中位数已拉近，减息步伐有条件放慢，目前中东局势对不同经济领域的外溢影响令息率政策的观望时间延长，美国未来息率政策将取决于经济就业及通胀数据的最新变化。目前美国息率仍高于长期中性水平，相信美息周期仍未转向，未来仍有下调空间，预期今年美息或可再下调一次。

中原按揭董事总经理王美凤表示，本港这次减息周期自2024年9月开始，银行加快减息令最优惠利率P于去年10月底已返回加息前最低水平，预期今年本港最优惠利率P维持现有处于最低水平。 至于银行同业拆息HIBOR，美国于去年12月进一步减息后，港元拆息续回落，与楼按相关的1个月拆息由去年10月平均为3.5%降至今年3月份为2.16%，最近约于2.4%徘徊，预期1个月拆息仍主要处于2厘多水平，本港H按息仍会维持于封顶水平3.25%一段时间。

王美凤指出，拆息回落反映银行资金成本下降，加上楼市向好增加银行放贷信心，当中客源多元化亦有利银行吸纳不同目标客源；而资金成本下降为银行扩大按揭优惠提供条件，造就最近银行具空间增加按揭回赠优惠。 而3月份接连有大型银行推出低息定按计划，目前共三家大型银行提供低息定按，有关定息率2.73%较主流H按息3.25%低半厘，基于今年美国减息步伐放缓，H按息仍会维持现时3.25%水平一段时间，料定按计划吸引力增加。

王美凤表示，目前减息周期已处于后段，按息亦已回落并持续处于偏低水平，即使息率不变一段时间，目前按息已属大众接受水平，息率目前并非主导楼市的因素，现时楼市信心已全面恢复，复苏步伐稳健，市场对楼市向好、楼价回升的预期，造就多方入市需求上升，从而支撑楼市向好发展。

再者，本港目前在地缘政治形势不稳情况下，更突显作为国际金融中心的优势， 吸引资金流入力度增加，进一步有助市场利好因素互叠。加上银行按揭取态积极为楼市增添动力，进一步坚固买家信心让楼市继续向好发展。

王美凤指出，按照现时市场H按计划(H+1.3%; 封顶息P-1.75% P:5%)，倘若1个月拆息跌至低于1.95%，按息便会跌穿封顶息而进一步下降。今年3月份1个月拆息录得2026年内最低纪录为1.95%（3月24日），一度触及封顶息，但4月平均1个月拆息已经回升至2.34%水平，今日（4月30日）1个月拆息则为2.44%。

王美凤表示，总结减息周期截至现时情况，银行2024年9月启动减P，至2025年10月底共5次减P，累积减幅达0.875厘，随着银行减P，H按封顶息率（以P按为基准）亦同步下降，市场按息由2024年9月时之4.125%下跌至2025年10月底为3.25%后维持至今，减幅同为0.875厘，令新按及供楼人士的供款负担得以大幅舒缓。

以贷款额$100万、30年期计算，按息由去年4.125%降至现时3.25%计，每月供款由$4,847减至$4,352，每月供款大幅减少$495，减幅达10.2%。若以目前新造按揭平均按揭额约$450万、同样以30年期计，经历5次累计减息后，每月供款由$21,809显著减少至$19,584，每月节省$2,225，减幅同样达10.2%。累计减息有效帮助供楼人士及置业上会人士减轻负担，最低每月入息要求亦由$43,618降至$39,168，门槛大幅降低$4,450（或10.2%）。