2025年第四季负资产数字分析

金管局今日公布负资产住宅按揭贷款调查结果显示，2025年第四季末负资产住宅按揭宗数按季减少至21,304宗，对比第三季末的31,449宗，减少32.3%，连续三季回落；涉及金额由1,568亿元减少32.7%至1,054亿元。

中原按揭董事总经理王美凤指出，2025 年第四季末住宅按揭负资产数字录得显著回落，跌至 21,304 宗。这主要是由于承接楼价回升走势，季内楼价稳步回升，带动物业估值上扬，使得部分负资产物业之市值重新高于按揭欠款额，从而成功脱离负资产行列。综观 2025 年，本港楼市表现持续稳中向好，楼价在经历第二及第三季的回升走势后，第四季平均再攀升 2% 至 3%，全年楼价平均上升约5%，并从年内之楼价低位回升达8%，楼价成功筑底返回上升轨道，成为负资产数字连续回落的核心动力。

王美凤分析指出，2025 年在多项利好因素下带动多元化客源支持楼市全面复苏，吸引了转租为买的用家、买楼收租的客户、趁低吸纳的投资客、以及来自内地或海外买家均有所上升，带动全年住宅买卖登记量录得62,832宗，按年增加18.3% 并创下 4 年新高，反映市场信心显著提升。

展望 2026 年，王美凤认为，楼市继续造好支持楼价回升，加上高成数按揭使用率下跌，有助推动今年负资产数字继续减少。今年楼市发展持续向好，买家入市信心亦全面提升，近月交投不乏买家愿意在温和幅度内追价，支持楼价有序回升；与此同时，市场正呈现「交投旺、按保缩」的健康背驰现象；随著楼按已全面放宽、银行7成按揭指引已全面恢复，买家依赖高成数按保的需求明显减少，近年高成数按保的使用比例已由过往逾 30% 逐步回落至 2025 年平均约 15% 的水平，去年尽管楼市交投增加，按保取用宗数亦基于上述大幅减少约24%; 高成数按保使用率下跌亦意味跌入负资产行列的风险亦减少。预期 2026 年负资产数字将继续回落，利好楼市健康发展。

王美凤指出，虽然第四季负资产拖欠比率由第三季0.24%微升第四季0.31%，但对比过往2003年期间拖欠比率约1%，现时的拖欠比率仍属相当低水平，反映负资产个案供楼人士的持续还款能力甚佳，未来楼价继续回升机会高，亦使负资产风险降低，故此现时负资产个案的实质信贷风险及市场风险仍甚低。