港P加幅歷年加息周期最溫和 息率見頂水平仍處低位
27/03/2023
雖然近日出現歐美金融危機,潛在流動性風險仍存在不確定性,但基於美國通脹率與目標水平2%仍有距離及需時回落,美國聯儲局日前決定維持利率正常化進程,加息0.25%,儘管通脹走勢、經濟數字及銀行危機事件引伸之影響將左右當局調整息率步伐,預期加息周期將於今年5月或之前見頂。美國公佈加息當天,具指標性本地大型銀行公佈維持最優惠利率(P)不變,事實上,港元拆息在接近美國加息期連續兩日倒跌,反映大型銀行現階段未有加息壓力。
倘若美國於5月份如期進行加息周期最後一次加息0.25%,港息會否仍有機會上調仍視乎未來拆息走勢、資金流向及水平,今年市場聚焦「復常」,經濟及投資環境進一步向好,若市場資金維持充裕,不排除本港加息周期或已提早見頂完結。但不論上半年是否仍有最後一次加息可能,重點是加息周期已近尾聲,本港按息仍會處於3厘多低水平。
是次美國加息周期由去年3月開展至今累計加幅達4.75厘,加息共9次,反觀本港最優惠利率(P)至今累加僅0.625厘,加息共3次;港P加息幅度大大低於美息,港P對比美息的加幅是歷年整個加息周期中最少及最溫和;以往當美息見頂聯邦基金利率處於5%以上水平,本港最優惠利率P已升至約8%或以上,按揭息率亦達5%或以上,今年加息期完結時按息仍將會處於3厘多水平,屬於息率見頂的歷年低位,無疑對市場可釋出利好正面訊息。
今年樓市已撇取息率疑慮因素,而受惠於近月多個利好樓市消息,樓市已顯著轉活,交投復旺、首季樓價已回彈約6%,市場信心及氣氛亦已恢復,是次銀行決定維持最優惠利率(P)不變,令息率近見頂仍維持低水平,對樓市帶來助攻及正面支持作用。
上文轉載自經濟日報地產站專欄
中原按揭董事總經理王美鳳