1個月拆息升穿1厘至1.01% 銀行體系結餘跌至1,648億元

22/07/2022
標籤: 拆息
1個月拆息升穿1厘至1.01% 銀行體系結餘跌至1,648億元
中原按揭王美鳳:
美國本月將再加息 H按息短期內將升穿封頂息率
最快第三季內港P已具條件上升 實際時間視乎銀行資金成本
預期年底按息仍處3%附近水平

 

     中原按揭董事總經理王美鳳表示,在美元拆息上升、本港銀行結餘縮減下,港元拆息逐步上揚,今日與樓按相關的1個月拆息升至1.01%,市場H按息升至2.31%(以H+1.3%計),創逾兩年新高。美元1個月拆息已升至2.2%水平,即使今日港元1個月拆息再升至1.01%,與美息差距仍逾1厘之闊,港美息差拉闊將繼續引發套息交易及銀行結餘收縮,事實上,近日金管局已接連承接港元沽盤令香港銀行結餘跌穿2,000億元水平後再降至本月25號約1,648億元。

 

     王美鳳指出,銀行結餘收縮是本港加息周期的正常過程,是次加息周期亦如過往一樣經歷4個階段:

     1. 港息未有跟升而導致港美息差拉闊;

     2. 套息活動增加等因素令港元轉弱觸及7.85弱方兌換保證水平,引發資金流出及銀行體系結餘收縮;

     3. 銀行體系結餘累積縮減令拆息逐步加快上升;

     4. 1個月拆息升至超過1.5厘至2厘水平、銀行結餘顯著縮減,繼而港P上升。

 

     王美鳳表示,本港現時仍處第3階段,但由於美國已預期於很大機會於本月進一步大手加息0.75厘,屆時聯邦基金利率已達2.25%以上,在美息進一步上升、港美息差再拉闊、銀行結餘進一步收縮情況下,料1個月港元拆息短期內將升穿1.2%,令H按息升穿封頂息率(現主要為2.5%),而當1個月拆息逐步升至超過1.5厘至2厘水平,及銀行結餘再顯著縮減時(尤其跌至低於千億元水平),港P最快於第3季內已具備條件上調;由於銀行一般不會單邊加P而是上調存貸息率,故此實際加P時間視乎銀行衡量資金成本而定,估計本港按息年底仍較大機會處於3%附近水平。 (過往於2018年9月,當銀行結餘降至千億元以下水平以及1個月拆息顯著升至1.8厘,港P開始上調)。

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