美國減息0.25厘符合市場預期 12月料再減 料今年美減息累計達1厘

美國聯儲局凌晨宣布2024年第7次議息會議結果，通過下調聯邦基金利率0.25厘至介乎4.5厘至4.75厘，是今年第二次減息，美息由9月至今累減0.75厘；具指標性的滙豐銀行宣布下調最優惠利率(P) 0.25厘至5.375%優於市場預期，料其他銀行將陸續跟隨，銀行減P令目前新按及供樓人士的按揭息率均可同步下降，市場主要按息減至3.625% (以市場H+1.3% 封頂P-1.75%(P:5.375%)計，P下降0.25%等於實際息率由3.875%減至3.625%)。中原按揭董事總經理王美鳳指出，最近拆息水平回升至高於9月份本港啟動減息時期，銀行決定加快再減P優於市場預期，反映銀行看好後市及未來息率回落走勢，減息後年內本港按息已累減0.5厘，市場按息由9月之4.125%減至3.875%再減至現為3.625%，平均按揭額450萬計每月供款已累積減少逾千元(減幅$1,287/5.9%)，供款負擔進一步減輕，加上最近樓市已在多個利好因素下轉勢向好，料可鞏固樓市信心。王美鳳預期年內按息維持3.625%水平，美國新總統新策下料仍需持續減息調整高息水平及穩定經濟，料明年美國減息期延續，本港減息期亦跟隨延續，明年按息可進一步降低。

本地息率方面，中原按揭董事總經理王美鳳指出，具指標性的滙豐銀行宣布下調最優惠利率(P)至5.375%，料其他銀行將陸續跟隨。最近與樓按相關的1個月港元拆息在4厘徘徊，拆息水平高於9月份啟動減息時期，但銀行調整P亦考慮其他因素包括存貸息率資金成本、息率未來走勢及業務取態等，銀行在現階段加快再跟隨美息減P，反映銀行看好後市及未來息率回落走勢。

基於對上一次加息周期港P加幅少於美息，美息加逾5厘，港P僅加0.875厘，是次減息周期港P減幅將會顯著少於美息，故此港P不會在美國每次減息均會下調。

料年內港P水平維持，按息維持3.625%水平，明年美國減息期延續，本港減息期亦跟隨延續，港P減息視乎拆息回落步伐及速度，料明年按息可進一步降低。

儘管是次減息周期港P減幅將會少於美息，事實上，對上一次加息周期實際按息加幅共2.625厘，當中不只因為銀行加P，而是結合拆息上升、及銀行上調按揭計劃息率，故此明年整體按息將因應P減幅、拆息回落走勢及銀行按揭計劃息率變化而出現調整。

王美鳳舉例，以貸款額100萬元、30年期計算，減P 0.25厘後按息再由3.875%降至3.625%，每月供款由$4,702減至4,561元，每月供款減少$142或3%；以目前新造按揭平均按揭額約450萬元計，今年累積減P兩次共0.5厘，按息由9月減息前4.125%降至現為3.625%，每月供款累減$1,287，減幅5.9%。王美鳳認為，減P有助所有供款人士減輕供款負擔，對本港樓市起支持作用。

樓巿方面，王美鳳表示，最近多個市場利好因素出現包括樓按全面放寬，減息期展開、銀行樓按積極、中央將持續有刺激經濟措施等，入市信心明顯提升，樓市氣氛轉好，10月份樓市一二手交投明顯大增，整體成交增加逾倍；現時加上銀行提速大幅減P為市場帶來好消息，按息提早加快下跌，買家對樓市及銀行的信心進一步增強，隨着樓市鬆綁各方購買力增加，減息期延續亦促使供平過租個案明顯增多，有利鞏固樓市向好發展。

美息方面，中原按揭董事總經理王美鳳指出，美國減息0.25厘符合市場預期，川普再次當選美國總統，市場關注川普的經濟政策包括加重關稅將令通脹回落受阻；然而，美國經過對上之激進加息期應對高通脹後，現時美息處於減息期初段仍處高水平，已對經濟就業構成影響，若高息持續將影響現時經濟，預料美國減息期仍會持續，但減息步伐則受通脹走勢及經濟數據影響，川普再成美國總統令未來通脹走勢出現不確定性，然而基於美息處高位仍需進行減息調整，料美於年內最後議息期12月仍會減息1次，累計今年美息減幅可達1厘。預期是次美國減息周期至少可延至明年，將視乎當地通脹、就業及經濟狀況決定減息步伐，中長線息率於明年可望降至3厘多水平。