回應：美國公佈議息結果 息率13度維持0%至0.25%
05/11/2021
美國公佈議息結果 息率13度維持0%至0.25%
中原按揭王美鳳：
美國循序「收水」屬巿場共識及合理做法 對本港未必立時影響
即使美明年加息僅象徵式 對本港HIBOR影響視乎港資金水平及流向
料低息環境持續
美國聯儲局宣布聯邦基金利率維持在0%至0.25%區間不變，亦是自去年3月16日後，連續13次議息會議維持接近零息水平，美聯儲局亦決定調整疫情爆發後為刺激經濟而推出的資產購買計劃，由原來每月1,200億美元資產購買規模，於本月起每月將減少買債150億美元。中原按揭董事總經理王美鳳表示，美聯儲局維持利率不變及啟動減慢買債均屬巿場預期之內，隨著美國經濟數字持續改善，加上當地市場資金已水浸至出現供應過剩，美國落實減慢買債開展貨幣政策正常化已屬市場共識及合理做法。
美國聯儲局主席鮑威爾在記者會上說預計縮減買債計劃明年中結束，重申縮減買債的決定並非加息的直接訊號，聯儲局在加息方面會保持耐性。王美鳳指出，美國「收水」未必等於即時將影響傳導至香港，本港息率大致受美息走勢、資金水平及流向、港元需求所影響。回顧對上一次美國「收水」歷程，由2014年1月開始歷時9個月後，至同年10月結束停止量化寬鬆，待14個月後(即2015年12月)才象徵式啟動加息；收水影響未有即時傳導本港，當年受「滬港通」開通等因素帶動，資金流入本港，年內本港銀行體系結餘不減反增，由2014年初約1,638億元逐步增至2015年第4季高達4,260億元，港元拆息亦維持平穩處低水平。
H按主導 港按息受拆息影響 本港資金充裕 即使美明年加息 港仍處低息環境
鮑威爾指出「收水」不等於加息臨近，而市場預期美國較大機會於明年啟動加息，王美鳳預期，即使明年美國開始加息，預料仍限於象徵式，而美國在對上一次減息周期對比港息「減突」較大幅度，減幅共達2.25厘，港P減幅僅0.125厘，故此美加息初期料港P無需立刻跟隨上調。現時拆息樓按計劃主導市場，本地按息受拆息(HIBOR)調整所影響，美國加息對港元拆息之影響視乎本地資金水平及流向變速，預期美加息初期，港元拆息在資金充裕環境下跟隨息率上調的速度有可能較慢，由於預期美明年僅象徵性加息，料今明年本港仍處低息環境，而本港今年內按息仍處1.5厘以下低水平。
王美鳳表示，金管局於今年9至10月逐步增發外匯基金票據共400億元，銀行體系結餘持續處於歷史新高水平已較長時間，稍為抽走市場資金有助港元拆息回升至追貼近美息，以防未來港美息差拉闊引發之問題，穩定港匯。經抽走資金後，本港銀行體系結餘由8月底約4,574億元降至現時約4,124億元水平，仍屬高度充裕水平，與樓按相關的1個月拆息稍由0.062%微調至0.068%，仍屬超低水平，市場實際按息繼續處於約1.37%十年來低水平。由於本港銀行體系高度充裕，預期美國減慢買債對本港息率未構成實質影響，低息環境將繼續利好本港樓巿發展。
