回應:維持鴿派 息率及寬鬆貨幣政策不變 息率十度維持0%至0.25%

17/06/2021
標籤: 美國議息
維持鴿派 息率及寬鬆貨幣政策不變 息率十度維持0%至0.25%
中原按揭王美鳳:未來美國縮表未必立時影響港息 視乎港資金流向
料年內按息維持1.5%以下低水平 今明年兩年本港低息環境持續
 
     美國聯儲局公佈議息結果維持利率不變,聯邦基金利率自去年3月起十度保持在0%至0.25%。中原按揭董事總經理王美鳳表示,美聯儲局維持接近零息超低水平及每月1,200億買債規模,寬鬆貨幣政策不變。美國當地經濟活動增強,通脹率數字攀升,市場關注美國何時提出縮減買債規模,是次美國議息維持鴿派,反映美國著眼點仍在確保經濟復甦進程,不急於收緊現時高度寬鬆之貨幣政策,待整體經濟進一步有更大進展才開始討論縮表。為免引發緊縮恐慌拖累經濟,預料美國未來會預先釋出訊號及時間表,並會以相當緩慢步伐進行縮表。
 
     王美鳳表示,根據過往經驗,美國收水的影響未必等於即時傳導香港,本港息率大致受美息走勢、資金水平及流向、港元需求所影響,現時逾9成半供樓人士選用H按,故此供樓人士受銀行同業拆息的走向影響為主,原則上市場「收水」或會影響資金流向,繼而影響拆息走勢,但美國縮表對港元拆息不一定有即時影響,視乎本港資金流向及變速。例如對上一次美國QE後於2014年開始緩步收水,年內香港銀行體系結餘不減反增,主因是當年投資環境吸引資金流入,拆息大致上在美國正式進入加息期前保持平穩。
 
     美國利率點陣圖顯示,市場預料聯儲局於明年2022年維持現有息率,於2023年始進行加息機會較大。王美鳳預料,本港銀行體系結餘超過4,500億元歷史新高水平已接近9個月,與樓按相關的1個月拆息近月仍介乎0.08%至0.09%超低水平,令市場實際按息降至約1.38%至1.39%十年來低水平。短期內港元拆息在半年結臨近或短期性因素影響下或現微細波幅,而在不受短期性或季節性因素影響下,預期1個月拆息仍會徘徊0.1%附近水平,預期年內按息仍主要處於1.5%以下低水平,本港在今明兩年仍會維持低息環境。拆息低企造就H按使用率進一步上升,最近市場H按選用比例已達96.7%創下歷史新高,料H按優勢持續。
 
 

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