拆息跌幅 抵销银行H按息加幅
07/07/2021
大型银行牵头削减按揭回赠后，最近再进一步上调H按息，调整后以现时平均按揭额约$400多万计，银行提供之现金回赠由1%降为0.5%，若属转按再降为0.2%，而H按息则上调至H+1.4%，加幅为0.1厘；若为$600万以上新造按揭，H按息则调整至H+1.35%至H+1.38%。由于H按使用比例达9成，银行调整H按等同上调市场按息，背后原因是甚么？
不明朗因素多 银行放贷审慎
当前市场环境仍存甚多不确定性，世界各地疫情持续，各地管控措施对全球经济有连锁影响，但确诊数字何时清零却似乎并非短期内达致。虽然本地疫情趋缓，但经济难免下滑，失业率上升，加上最近政治争议，银行在考量上面对市场潜在风险，警觉性增加，短期内在楼按取态上倾向审慎保守。
再者，今年息率向下或令银行净息差受压。与楼按相关的1个月拆息若撇取短期性因素影响跌幅逾1厘，1个月拆息曾于5月19日跌至0.59%，H按息一度低至1.85厘，较年初封顶息率水平2.5厘降幅逾半厘。虽然银行流动性增加，但早前银行已因应拆息下跌而降低定存息率，在吸纳长期稳定存款竞争下，定存息水平仍偏高。虚拟银行亦将陆续开业，传统银行严阵以待，客户存款竞争将会加大，或有机会推升银行资金成本。若贷款息率下降但资金成本未能同步回落，按揭利润或减少，银行净息差亦有收窄风险，故此当银行楼按取态仍较保守，便倾向上调按息、削减优惠。
半年结后 拆息料再次回落
根据过往情况，银行同业之间很多时亦有相互影响及参考作用，大行调整往往具指标性，当大型银行牵头缩减按揭优惠，其他银行自必然对有关调整作出评估及考量，当中包括资金成本与利润、市场风险、客户质素及流向有何变化等。银行在当前环境或保险性跟随大行做法，故此已相继逐步跟随调整楼按息率及优惠。然而，最近楼市累积多月购买力全面释放，一二手交投畅旺，加上银行体系结余上升令流动性增加，有部分银行楼按取态回复较积极，物业估价亦跟随大市回升。事实上，银行之间调整按揭的步伐和幅度未必一致，当中亦视乎银行之间的楼按取态及资金成本等因素。
6月份受短期及季节性因素影响，当中包括大型新股集资及临近半年结等，银行同业拆息将较为波动。暂见6月9日1个月拆息为0.79%，H按息约介乎2.09厘至2.19厘；对比年初按息2.5厘，减幅仍达0.3厘至0.4厘。而短期因素过后，拆息很大机会再次回落，毕竟港息已持续多月高于美息，若走势可较贴近美息亦有回落空间，届时H按息可望降至2厘或以下水平。虽然银行最近上调新造H按息，但实际加幅相当轻微，介乎0.05厘至0.1厘，在低息环境下，拆息走势向下令H按息跌幅已抵销银行加息幅度，调整后之H按息仍会低于年初水平，令今年市场主流之H按享有减息幅度，故此银行之楼按调整对楼市影响甚微。
上文转载自经济日报置业家居楼市讲场专栏
中原按揭董事总经理王美凤
