美国议息结果后评析 (18/06/2026）

美国联储局新主席沃什上任后首次会议结束，宣布2026年第四次议息结果，维持联邦基金利率于3.5厘至3.75厘不变，符合市场预期，连续4次会议按兵不动。具指标性的汇丰银行宣布维持最优惠利率（P）于5%不变，预料其他银行将陆续跟随。

中原按揭董事总经理王美凤指出，尽管美国联储局对息率意向修正，点阵图显示年内有机会加息一次，但相信年内加息与否取决于目前美伊和解后通胀粘度下的走势及滞后效应，以及未来实质经济数据。王美凤解释，市场指美伊达成协议，地缘政治冲突出现缓和，有利油价回落及供应链压力纾缓，但基于当地通胀率已爬升而通胀压力往往具备粘性，料联储局将密切观察未来通胀走势仍有后遗影响还是出现回落步伐，若未来通胀降温，年内加息未必会付诸实行。美国自2024年9月启动减息周期以来，已累计减息1.75厘，美国目前利率（3.5%至3.75%）已接近中性利率水平，具条件因应经济数据小幅度调整，或因应通胀走高而向上微调息率，又或因应经济放缓而返回减息路向，料美国息率仍主要在现时中性水平区间，并取决于数据温和调整。

中原按揭董事总经理王美凤表示，本港这次减息周期自2024年9月开始，银行加快减息令最优惠利率P于去年10月底已触底返回加息前最低水平，尽管美国预期年内有机会加息一次约0.25厘，但预期有关调整主要应对通胀压力未除而并非息率周期转向，美息仍会维持在现时中性水平区间，而在本地银行存款增长理想资金充裕情况下，银行同业拆息跟随上调步伐未必明显；加上楼市重返上升周期令抵押物业质素向好，下半年本港最优惠利率P较大机会维持现有最低水平。

至于银行同业拆息HIBOR，与楼按相关的 1 个月拆息今年上半年主要在2厘多水平，介乎 2.2% 至 2.7%徘徊（季节性因素或推高拆息，最近接近半年结今天数字为2.94%），预期1个月拆息短期内仍主要处于2厘多水平，因此，主流 H 按息将继续横行于封顶水平3.25%一段时间。

美息意向转，料定按尾班车申请量进一步上升: 3月份接连有大型银行推出低息定按计划，目前共三家大型银行提供低息定按，有关定息率2.73%较主流H按息3.25%低半厘，基于今年美国息率意向已由减息转为横行甚至有可能加息一次，意味年内H按息3.25%不会下跌，令定息2.73%之计划吸引力进一步增加，目前定按申请期已属后段，几家大型银行的定按申请期分别至6月底、7月底及8月底，料将进一步吸引按揭用家把握定按尾班车，令定按申请量进一步上升；最新数字4月份定按选用比例升至16.8%之八年新高，料定按市场比例仍会进一步上升至逾两成水平。

中原按揭董事总经理王美凤指出，随着本港最优惠利率P已返回加息前最低水平，市场主流H按息自去年10月起已降回至3.25%中性偏低水平且平稳至今，目前息率已在大众接受水平，即使未来息率有可能出现微细波幅，料息率仍大致处于现有中性水平，而息率目前并非主导楼市的因素；随着楼市已返回上升周期，且基础已稳健，买家入市信心充足，加上本港吸纳资金能力增强，而租金持续处高位继续吸引大众由租转买及买楼收租，造就市场多方入市需求，这多项利好因素将支撑楼市基本面继续向好发展。

参考资讯:

减息周期港按息累减0.875厘 30年期月供减逾一成 平均按揭额$450万月供悭$2,225

王美凤表示，总结减息周期截至现时情况，银行2024年9月启动减P，至2025年10月底共5次减P，累积减幅达0.875厘，随着银行减P，H按封顶息率（以P按为基准）亦同步下降，市场按息由2024年9月时之4.125%下跌至2025年10月底为3.25%后维持至今，减幅同为0.875厘，令新按及供楼人士的供款负担得以大幅舒缓。

以贷款额$100万、30年期计算，H按息由去年4.125%降至现时3.25%计，每月供款由$4,847减至$4,352，每月供款大幅减少$495，减幅达10.2%。若以目前新造按揭平均按揭额约$450万、同样以30年期计，经历5次累计减息后，每月供款由$21,809显著减少至$19,584，每月节省$2,225，减幅同样达10.2%。累计减息有效帮助供楼人士及置业上会人士减轻负担，最低每月入息要求亦由$43,618降至$39,168，门槛大幅降低$4,450（或10.2%）。