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2019/06/20 聯儲局議息後回應:年內本港按息維持約2.375厘水平 逾11年低息環境持續


中原按揭王美鳳: 加息周期完結 料美國年內減息或達1至2次
年內本港按息維持約2.375厘水平 逾11年低息環境持續
 
     美國聯儲局剛於議息會議後公布維持利率不變,合乎市場預期,議息聲明刪去對未來的政策調整保持「耐心」的措辭,決策者預期利率將會下調或不變各佔近半。中原按揭經紀董事總經理王美鳳表示,美國聯儲局聲明採中性字眼,保留下半年減息的可能性,由於貿易戰等問題仍存在頗大不確定性,相信美聯儲局將視乎下半年經濟數字的好壞變化評估減息條件,預料美國下半年有機會減息或達1至2次。若美國減息,按照目前情況,王美鳳指出本港未有跟隨減息的需要性,主因是過往大致上未有跟隨美國加息,港元拆息亦未有回落至有具備減息條件。美國由2015年12月起進入加息周期,至去年12月合共三年間加息9次,加幅2.25厘,期內香港大致上未有跟隨加息,僅於去年9月加息一次,加幅僅達0.125%,港息實際上未有正式進入加息周期,故此若美國未來減息,本港需要減息空間有限。
 
     王美鳳指出,今年拆息較為波動,一個月拆息由年初低位約1厘升至2厘多水平,與最優惠利率差幅(H/P息差),收窄至3厘以下,低於海嘯前十年平均數值3.6%,港息未具條件減下去。雖然拆息於短期因素後將回落,但今年不同因素下港元需求仍大,加上銀行結餘由去年約1,797億元逐步減少至目前約543億元,雖然仍屬充裕水平,但程度上已不復以往,季節性因素及下半年大型招股活動等亦較易推高拆息,故此今年減息機會不大。
 
     王美鳳表示,未來本港最優惠利率(P)會否再減息需視乎拆息下調幅度、銀行結餘水平銀行資金水平及取態影響,即使未來港P有條件減息,減幅亦僅為0.125%,因為過往存貸息加幅亦僅為0.125%。
 
     對於美國減息,帶給本地市場的訊息是本港未正式進入的加息期已先告完結,逾11年低息環境將繼續維持,本港年內按息主要維持在2.375厘低水平,對樓市雖然影響不大但仍具正面支持作用。
 
港美對上一次加息及減息周期的累計調整幅度
假設未來減息的供款變化
P按及H按實際按息歷年走勢